北京金融法院将提高办理案件质量、打造精品案件作为审判执行工作的重要导向，高水平搭建金融审判智库平台，加强金融类案标准化审理，建立规则创设类案件管理、典型案例发布等系列制度规范。在金融法院受理的案件中，新类型金融纠纷比较集中，重大疑难复杂案件占比较高，其中不乏具有广泛社会影响力的典型案件。今天“金典案例”栏目推出一期基金转换业务合同纠纷的典型案例，供读者品鉴。

  近年来，随着我们国家经济增长和居民财富的积累，居民资产保值增值的需求日益凸显，基金投资规模稳中有增。截至2024年11月底，我国公募基金资产净值合计31.99万亿元，同比增长16.54%，成为居民理财的中坚力量，其中股票型基金的总份额和资产净值增长均位居各类基金前列。在基金市场蒸蒸日上中，基金转换业务因其成本低、调仓快，深受广大金融消费者的青睐。

  基金转换，是指投资者按照管理人规定的条件将其持有的一支基金份额转换为同一管理人管理的另一基金份额。因商业银行在为投资者办理基金转换业务中履行适当性义务不当引发的纠纷时有发生，对商业银行在基金转换业务中履行适当性义务做准确的司法审查与认定，对于维护广大投资者的合法权益与金融市场的发展稳定具备极其重大的现实意义。

  近期，北京金融法院审理了一起商某某与某银行合同纠纷二审案件，主要涉及银行在基金转换过程中履行适当性义务以及承担赔偿相应的责任的比例问题。

  基金转换并非单纯的售后服务。对于基金能否成功转换，还需要销售者履行风险揭示、投资者确认等所有的环节，从事基金转换推介的金融机构仍应按照监管部门规定的方式和程序对投入资产的人本人的风险识别能力和风险承担能力做评估，实施合格投资者确定程序，并就产品的投资范围、投资策略、风险收益特征等主要内容履行告知和说明义务。

  2017年9月，时年65岁的商某某在某银行工作人员修某的指引下完成风险承担接受的能力测试，风险承担接受的能力结果为C3-平衡型投资者。此后，商某某在修某的推荐下陆续开始购买基金打理财产的产品。期间，修某均就理财基金产品对商某某进行了详细的风险揭示，并定期对商某某进行风险承担接受的能力测试。2020年4月，商某某的风险承担接受的能力结果为C4-成长型投资者。2021年1月，商某某在修某的推荐下认购了某银行代销的理财基金A产品，交易金额一百二十万元。该产品风险等级为R3-中风险。购买该产品后，商某某自行在某银行APP重新进行风险承担接受的能力测试，风险承担接受的能力结果变为C2-稳健型投资者。2021年8月，修某告知商某某，其购买的理财基金A产品亏损约九万元。在修某推荐下，商某某至某银行线下网点通过线上方式将理财基金A产品转换为理财基金B产品。事后查明，商某某进行基金转换时，其风险承担接受的能力结果为C2-稳健型投资者，理财基金B产品的风险评级为R4-较高风险。2024年，商某某赎回理财基金B产品份额，实际亏损约七十多万元。商某某将某银行起诉至一审法院，请求判令：1.某银行赔偿商某某遭受的本金损失681 573.67元（其中现存持仓损失为594 090.68元，因转换转入导致本金损失87 482.99元）；2.某银行支付商某某利息144 475元（以资金投入时金额为基数，银行一年期贷款利率LPR为标准计算分段计算，计算期限自付款日起至2024年3月28日）。

  一审法院酌定某银行应对商某某转换基金产生的损失594 090.68元在70%的范围内承担赔偿相应的责任，即415 863.48元。一审法院判决：某银行赔偿商某某损失415 863.48元；驳回商某某其他诉讼请求。

  本案的争议焦点为某银行在基金转换过程中是否履行了适当性义务，进而是否应对商某某的损失承担赔偿责任。

  商某某、某银行的上诉请求均不能成立，应予驳回；一审判决认定事实清楚、适用法律正确，应予维持。驳回上诉，维持原判。

  根据《商业银行理财业务监督管理办法》第二十六条第一款规定：“商业银行销售打理财产的产品，应当加强投资的人适当性管理，向投资者充分披露信息和揭示风险，不得宣传或承诺保本保收益，不得误导投资者购买与其风险承担接受的能力不相匹配的打理财产的产品。”第二十九条第一款规定：“商业银行只能向投资者销售风险等级等于或低于其风险承担接受的能力等级的打理财产的产品，并在销售文件中明确提示产品适合销售的投资者范围，在销售系统中设置销售限制措施。”上述规定要求商业银行在销售打理财产的产品的过程中，充分评估投资者的风险承担接受的能力，并且应当强化打理财产的产品的销售流程。而对于基金等高风险金融理财产品，金融机构的适当性管理标准不应低于较低风险的银行理财产品。

  商某某在进行基金转换时为年满65周岁以上的老年人，对于老年投资者风险承担接受的能力与产品的适配程度，某银行应当给予更多的关注，不能因投资者自行通过线上购买而降低提供服务的标准。商某某在进行基金转换时风险承担接受的能力的等级为C2，理财基金B产品的风险等级为R4，明显超过了商某某的风险承担接受的能力。因此，在基金转换这一环节，某银行存在适当性义务履行不当的问题。另，某银行未提交证明证明其存在对商某某进行特别风险提示后，商某某仍坚持自主决策购买的情形，故应当承担举证不能的法律后果。

  告知说明义务的履行是金融花钱的人可以真正了解各类高风险等级金融理财产品或者高风险等级投资活动的投资风险和收益的关键。金融机构的告知义务的履行应当采用实质化、可回溯的方式，对金融消费者进行风险揭示。本案中，某银行主张基金转换系商某某自行通过线上方式自主完成，而线上购买流程具有完整的风险揭示和风险预警，无需对销售过程进行录音录像。

  《银行业金融机构销售专区录音录像管理暂行规定》第二条第一款规定：“本规定所称销售专区录音录像（简称‘双录’），是指银行业金融机构在营业场所销售自身依法发行的打理财产的产品及合作机构依法发行的金融理财产品，应实施专区‘双录’管理，即设立销售专区，并在销售专区内装配电子系统，对每笔产品营销售卖过程同步录下声音和影像。”第十条规定：“银行业金融机构应对自有打理财产的产品及代销产品的销售过程进行同步录下声音和影像，完整客观地记录营销推介、相关风险和关键信息提示、消费者确认和反馈等重点销售环节，消费者确认内容应至少包括其充分了解销售人员所揭示的产品风险等。银行业金融机构进行上述录音录像行为应征得消费者同意，如其不同意则不能销售产品。”

  案涉基金转换时，系修某在某银行内向商某某进行推介，某银行并未按照上述规定对基金转换的全过程进行录音、录像，也无法回溯商某某进行基金转换时的线上销售过程，故不能证明某银行已设置足够的风险警示措施，并已就基金转换的相关风险向商某某进行了全面提示。

  商某某主张某银行没有履行适当性义务，应当对商某某受到的损失承担全部责任。但商某某未能提交证据证明基金购买并非其真实意思表示，且在理财基金B产品发生亏损时，商某某并未采取赎回等及时止损措施，导致亏损逐步扩大；作为具备一定投资经验的投资者，商某某对基金发生亏损亦存在一定过错。结合某银行在基金转换过程中存在适当性义务履行不当的问题以及商某某对于基金发生损失的过错程度，一审法院酌定某银行对商某某转换理财基金B产品产生的损失在70%范围内承担赔偿相应的责任并无不当。

  基金转换既包括转出基金的售后环节，也包括转入基金的销售环节。从事基金转换推介的金融机构仍应按照监管部门规定的方式和程序对投入资产的人本人的风险识别能力和风险承担能力做评估，实施合格投资者确定程序，并就产品的投资范围、投资策略、风险收益特征等主要内容履行告知和说明义务。对于在线下场所通过线上方式开展基金转换义务的，仍需要按照《银行业金融机构销售专区录音录像管理暂行规定》对销售过程进行全程录音、录像。

  本案中的金融机构虽然在线上基金转换设置了相应的风险提示流程，但并未按照线下销售专区销售的规定，对销售行为进行全程录音、录像。在销售过程不可回溯的情况下，无法证明销售者最大限度地考虑投入资金的人在进行基金转换时的风险承担接受的能力，并履行对投入资产的人的告知和说明义务。

  东昌府区法院(法官和农商行领导是“把兄弟)制造传票无法送达假像，不让被告人出庭，不调查、不取证，听信原告聊城农商行单方提供虚假证据，违法自由裁判五十天后电话通知(传票无法送达)被告人领取判决书，是否属合法诈骗？这个可是290万元(区法院能立案吗？)巨额贷款被担保！现在还真不知道法院是人民的？还是农商行的？(2017年8月份问执行庭高法官为什么没给我们发传票，高法官一拍桌子，不服可以推倒从来，二哥的案子在我这合还没输过)，通过这一个案子能够准确的看出隐藏着非常很严重的腐败和违背法律规定的行为，真希望法院不再做农商行收的打手！

  聊城农商行(省级文明单位)弄虚作假，“三查不尽责(在我没提供任何证明材料情况下成了被担保人)，贷新还旧，只转贷款单据(290万元领取判决书才知道贷款金额。据了解首笔贷款300万元，非专款专用，并且流向不明，存在严重造假骗贷行为)，欺骗坑害被担保人连带还款责任。 1、东昌府区法院(法官和农商行领导是把兄弟)制造传票无法送达假像，不让被告人出庭，不调查、不取证，听信原告农商行单方提供虚假证据，违法自由裁判五十天后电话通知(传票无法送达)被告人领取判决书，可是290万元巨额贷款被担保，还真不知道法院是人民的？还是农商行的？。 2、法院24年4月份冻结医疗卡、银行卡至今，有病不能住院治疗，不能购买长期服用药，已经没办法保障基本生活了。 请有关部门领导给予帮助和支持，严查腐败行为，还我清白，我要生活！ 金融监督管理分局出了份违背法律规定的行为举报调查意见书，没有处罚结果，分局领导表示商业银行有自主经营权，监管制度没有详细规定，只能对举报疑似问题进行全方位检查、答复，无法认定造假和其它违规。(金融监管分局使用农商行提供办公楼。)

  新华社北京4月7日电（记者阚静文）“住手！”“抗争”“我们不想要这样的美国！”，超1000场，逾50万人参与……美国总统特朗普日前签署最新的“对等关税”行政令，加之美国政府此前出台的一系列政策，引发美国国内及欧洲强烈抗议。连日来，多地民众走上街头，用行动表达不满与愤怒。

  4月8日，外交部发言人林剑主持例行记者会。有记者提问，近日，美国副总统万斯在接受各个媒体采访谈及特朗普政府对华贸易政策时，声称美国向中国农民（Chinese Peasants）借钱，来购买中国农民制造的东西，请问中方对此有何评论?林剑表示，中方对中美经贸关系的立场已经讲得很清楚了。

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